今日发债申购查询:赛意转债370687投资价值如何?

2020-09-16 11:36:43 作者: 今日发债申购

  赛意转债(123066),规模3.2亿元,评级A+,转股价值(9.15)--117.98、纯债价--96.33、到期价--115、回售触发价--15.81、强赎触发价:29.35。

  转债信息

  行业:计算机-计算机应用-IT服务

  规模:3.2亿

  评级:A+

  转股价:22.58

  转股价值:117.98(溢价率-15.24%)

  赎回价:115

  担保:无

  利率:第一年为 0.40%、第二年为 0.70%、第三年为 1.00%、第四年为 1.80%、第五 年为 2.50%、第六年为 3.50%

  正股基本面分析

  专业的企业信息化管理软件解决方案及服务提供

  赛意转债对应正股:赛意信息。公司2017年8月深交所上市。主营业务:提供企业信息化解决方案及服务;主营产品分:代理分销、软件维护服务、软件实施开发服务;依次占比营收比例为:5.78%、3.59%、90.63%;其中以软件实施开发服务为公司主导。

  公司2019年营收10.76亿,同比增长18.27%,净利润6634.59万,同比增长下降41.57%;今年中报披露营收5.37亿,同比增长11.44%,净利润4619.89万,同比增长282.77%。

  公司今年以来业绩提振,中报扣非净利润同比增长621.98%;销售商品同比增长19.07%,经营现金流能力同比增长116.61%;应收款连续2个季度以来同比减少,应付款连续增长,话语权或有得到有效改善;资本开支同比增长的同时,存货对应增长;说明公司产品市场需求持续;但,短借同时同步增长;预收无、合同负债同比增长175.12%。

  申购建议

  公司是一家以软件开发服务为主的信息化科技企业,从业绩上看,公司营业收入持续增长,但是净利润忽高忽低,波动较大。目前来看,该类公司转债的市场估值有下降趋势。转债方面,评级较低,票面利率较高,其他条款中规中矩。目前转债转股价值高达117.98元,主要是因为为了迎接转债上市公司股价今日喜提20%所致。根据公司质地和当前市场行情,预计转债上市破发概率较小,给予其推荐申购建议。